Todo sobre Automated Trading: ¿Qué es y qué isnt [Este es un puesto de invitado de un lector que actualmente trabaja en un equipo de desarrollo de arbitraje. Quería aclarar algunos puntos acerca de lo que es el comercio automatizado y isnt.] Ah, tomar una siesta de mediodía y despertarse con el dinero extra en su cuenta de operaciones quién no quiere ganar dinero mientras duerme? Esa promesa de set-él-y-olvidar-que el dinero atrae a una gran cantidad de comerciantes en el campo y atrae a estudiantes de informática e ingeniería que de repente descubren su interés en las finanzas. Sólo hay un problema: automatizado de comercio está lejos de flujo de caja automática, y siempre se necesita la intervención humana. Para saber por qué y para aprender todo sobre la negociación algorítmica, el arbitraje y otras formas de comercio automatizado, siga leyendo. Confusión Lexicon? Parte del problema se debe a todos los términos utilizados para describir negociación asistida por ordenador: Algos Máquinas comerciales Las transacciones de alta frecuencia Comercio Negro-box La gente utiliza estos indistintamente, pero se refieren a conceptos diferentes - así que vamos a aclarar eso. Trading algorítmico vs. Comercio Originación Heres la pregunta clave que hay que preguntarse: Está haciendo un humano las decisiones comerciales y simplemente tener una ayuda de la computadora con la ejecución. o es la máquina de manipulación de la ejecución y la toma de decisiones comerciales? La primera categoría - en el que el equipo sólo ayuda con la ejecución - se llama comercio algorítmico. La segunda categoría - en el que el equipo realmente toma las decisiones - se puede llamar originación comercio. aunque eso no es un nombre canónico (tampoco hay ninguna que soy consciente de). Trading algorítmico Así que ahora que hemos aclarado la primera idea falsa sobre comercio algorítmico. La segunda idea falsa: que el comercio algorítmico se trata de hacer el máximo dinero posible. En realidad es por la pérdida de tan poco dinero como sea posible y reducir sus costos. Para ilustrar esto, vamos a caminar a través de un ejemplo de cómo podría funcionar un sistema de comercio algorítmico: Vamos a decir que usted es un administrador de fondos de pensiones y usted ha decidido vender 1 millón de acciones de la empresa Xs que actualmente posee. Observe cómo - el ser humano - tomar la decisión inicial aquí basado en su análisis. Usted quiere obtener el mejor precio disponible en la bolsa que las acciones de la empresa X se cotizan en, y usted sabe que el precio de oferta más alta - el precio máximo al que alguien está dispuesto a comprar las acciones - es de $ 20. Así que lo ideal, al vender esos 1 millón de acciones obtendrá $ 20 millones. Pero no del todo. El problema es el volumen - lo más probable es que el orden de oferta por $ 20 era por mucho menos de 1 millón de acciones; que podría haber sido su comercio vecino de al lado 20 acciones en su cuenta * Comercio E. Si ese es el caso, entonces el youll terminar vendiendo sólo 20 acciones por $ 20 - y las 999,980 acciones restantes irán para lo que el siguiente mejor precio después de $ 20 es. Si la más alta a nadie más está dispuesto a pagar es de $ 10, entonces sólo podría obtener alrededor de $ 10 millones de dólares de sus 1 millón de acciones en vez de $ 20 millones - a pesar de que el precio de oferta fue de $ 20 de acuerdo con su software de comercio. Liquidez Limitada Este problema se llama liquidez limitada en los círculos comerciales - recibe menos que el valor de papel de su posición porque no hay órdenes de oferta suficiente en el precio que usted pensó que usted estaba recibiendo. Como ser humano, simplemente podría controlar el mercado durante todo el día y estar en la búsqueda de esas órdenes $ 20 ofertas. Eso es extremadamente lento y laborioso, pero eso era exactamente lo que los operadores de ejecución agencia hicieron en los viejos tiempos. Y esa es la razón por la negociación algorítmica fue inventado - para gestionar el proceso de negociación durante un período prolongado de tiempo y llegar lo más cerca al valor del papel posible. Un algoritmo de negociación para este escenario podría dividir el orden en muchos pedazos más pequeños bloques - 1000 en acciones en lugar de 1 millón de todos a la vez - y ejecutarlos en el transcurso de un día o más. Esta es una de las razones clave por las que el comercio algorítmico ha vuelto tan popular: theres una alta inversión inicial, pero una sola máquina puede sustituir a decenas de comerciantes de ejecución agencia de puros para que comience a ver un gran ahorro de costes, una vez usted ha estado en funcionamiento por un tiempo. Comercio Originación Comercio algorítmico ahorra comerciantes un montón de tiempo y dinero, pero theres un pequeño problema: usted todavía tiene que tomar sus propias decisiones. Para hacer el proceso verdaderamente automatizado (en teoría), varios sistemas para originar operaciones fueron creados. Theres una gran variedad en las estrategias de estos sistemas utilizan - sólo pensar en todos los fondos de cobertura y firmas comerciales prop por ahí y todas las diferentes estrategias comerciales que utilizan. Para dar un ejemplo concreto de cómo funcionan estos sistemas, sin embargo, también se centran en una sola por ahora: el arbitraje no estadístico. El arbitraje no estadísticos El arbitraje se refiere a la compra y venta de valores múltiples al mismo tiempo, con la esperanza de obtener una ganancia. El tipo más simple es no estadístico o determinístico, el arbitraje, donde encontrar y explotar las discrepancias de precios entre 2 o más valores cuyos precios deben estar relacionados. Lo ideal sería que (ignorando cuestiones técnicas), este tipo de arbitraje es libre de riesgo. (Arbitraje estadístico, por el contrario, se ocupa de los valores esperados de valores a largo plazo. Theres ninguna garantía de que el futuro se comportará como el pasado y lo que no está libre de riesgos en cualquier forma.) He aquí cómo usted puede solicitar el arbitraje no estadística, y luego cómo un ordenador puede hacer que sea más eficaz: El índice S & P 500 tiene un contrato de futuros asociados a ella - que simplemente se compromete a entregar las existencias en un momento determinado en el futuro y se negocia en bolsa. Los valores subyacentes de la SP 500 en el intercambio comercial, así, así que usted puede tomar sus precios, calcular cuánto costaría mantener los stocks hasta el futuro expira, y en base a que decida si el futuro es una ganga o RIP bajar en el precio actual. Así que digamos que usted piensa que el futuro es demasiado caro - su $ 1000 pero los valores subyacentes son sólo vale $ 990 y que le costará $ 5 a mantenerlos hasta el vencimiento de futuros. A continuación, puede vender el futuro y comprar las acciones subyacentes - te entregará las acciones cuando el futuro que expire y después de obtener un beneficio sobre la base de la diferencia entre lo que usted pensaba que el futuro era la pena y el precio más alto se vendió por. Funciona eso realmente? Este es un ejemplo muy sencillo, y que nunca iba a funcionar en la vida real porque todo el mundo está en busca de las mismas discrepancias de precios. E incluso si usted es hombre de la lluvia. aún tardaría al menos un par de segundos de detectar este tipo de discrepancia de precios ... Que es donde las máquinas vienen en. Ellos pueden detectar oportunidades de arbitraje de este tipo en milisegundos en lugar de segundos o minutos, y tomar decisiones comerciales mucho más rápido que cualquier humano. Si estuviera creando un algoritmo como éste, es posible programar en los valores o tendencias específicas que debe buscar en el mercado y luego dar instrucciones exactas sobre qué comprar y qué vender cuando se cumplen ciertas condiciones. Estos algoritmos días se han convertido en mucho más avanzado e ir mucho más allá de simplemente mirar los precios algunos realmente tratar de escanear las noticias para determinar el sentimiento a favor o en contra de una empresa y tomar decisiones comerciales en base a eso. ¿Sigo confundido? Así que volviendo a los términos de la parte superior de este artículo, lo que cada uno significa en realidad? Algos - Corto de algoritmos - ¿Podrían ser algorítmico de comercio o el comercio de creaciones. Máquinas Trading - En general el comercio de creaciones. Las transacciones de alta frecuencia - Un tipo de sistema de originación de tráfico comercial, cuando los valores se mantienen durante milisegundos (o menos) en lugar de horas o días. Comercio Negro-box - ¿Podría referirse a la negociación algorítmica o originación comercio. Muchos de estos términos podrían referirse a la variedad de la negociación asistida por ordenador, por lo que necesita para excavar y preguntar cuál es realmente pasa cuando los vea. Hora de retirarse a la playa? Por lo que han establecido un sistema de originación de comercio y estás haciendo un montón de dinero con ninguna intervención o el tiempo de toma de decisiones de su parte ... para jubilarse? No tan rapido. Todos los tipos de sistemas de trading automatizado deben ser supervisados, comprueban y actualizan constantemente. Incluso si el software en sí es correcta y no tiene errores, las condiciones del mercado sí puede ser un error. Lo vimos en el 2008 durante el inicio de la crisis financiera cuando los fondos de cobertura comenzaron voladura - supuestamente una vez en-la-vida acontecimientos comenzaron a suceder todos los días y romper todos los viejos algoritmos. Así que no importa cuán grande es su algoritmo es, sólo será efectiva hasta la próxima crisis, la siguiente condición de mercado inusuales, o hasta que se inicia la copia de todos los demás. Los principales bancos han gastado una pequeña fortuna desarrollar algoritmos de negociación, y las decenas de millones de dólares (o más) que necesita para dicha tecnología pone bien fuera de alcance de cualquier persona pequeña. Y entonces theres el pequeño detalle que ningún software está siempre libre de errores - especialmente cuando el algoritmo es nueva, necesita un ser humano para vigilar todo el tiempo. Así que incluso si su nuevo programa de comercio automatizado está haciendo banco, es posible que desee esperar a realizar la compra de este bungalow en la playa. Para el aprendizaje Esto sólo fue pensado como una breve descripción de trading automatizado - si desea obtener más información, obtener una copia de Trading algorítmico y DMA: Introducción a Direct Access Trading Strategies por Barry Johnson. Buena suerte con su comercio, y háganos saber si alguna vez lo hace a la playa a la jubilación anticipada.
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